太平洋证券:维持理想汽车-W“买入”评级 组织升级获得初步的商业成功  第1张

  太平洋证券发布研究报告称,维持理想汽车-W(02015)“买入”评级,预计2024-2026年收入分别为1471/1929/2463亿元,归母净利润分别为85/132/195亿元。公司在全国已投入使用748座理想超充站,拥有3506个充电桩,这将为明年的纯电战略成功打下坚实基础。

  公司发布2024半年报,上半年营业收入573亿元,同比+20.8%;归母净利润16亿元,同比-47.4%;Non-GAAP净利润28亿元,同比-32.9%。其中Q2单季度实现收入317亿元,同比+10.6%,环比+23.6%;归母净利润11亿元,同比-52.3%,环比+86.2%;Non-GAAP净利润15亿元,同比-44.9%,环比+17.8%。

  报告中称,理想引领了越级配置的大五座和家庭六座SUV,取得了巨大的商业成功。今年3月以来,通过大规模的组织升级,扛住了问界的攻势,在一众20万上下的“半价理想”围攻下,理想L6的商业表现作为组织升级的代表作,发布即爆款。全栈自研的全新自动驾驶技术架构——端到端+VLM,智能驾驶训练算力已达5.39EFLOPS,E2E+VLM+充足研发服务+高阶智驾车辆保有量将逐渐形成理想的智驾护城河。