财联社7月10日讯(编辑胡家荣)2024年是历史上规模最大的选举年。根据时代的报道,全球有超过60个国家/地区将举行总统或立法机关选举,估计涉及人口将达到40亿。其中,即将在11月4日举行的美国总统大选将是全球焦点。

  对此恒生指数公司指出,自1977年以来,美股和港股在选举前一年度的平均表现最佳。值得注意的是,在选举年中,当在任总统为民主党的情况下,两个股市的历年平均表现均比较好。对于寻求衡量香港蓝筹股表现以及美国大选期间香港股市可能出现重估的投资者来说,恒生指数将是港股市场指数理想选择。

  1977年以来恒指在美国选举年及选举后年度的平均表现分别上涨14%、16%

  2024年是历史上规模最大的选举年,根据TIME的报道,全球有超过60个国家/地区将举行总统或立法机关选举,估计涉及人口将达到40亿。其中,即将在11月4日举行的美国总统大选将是全球焦点。

  恒生指数公司采用“总统选举周期理论”(PresidentialElectionCycleTheory)相类似的方法,以1977年以来的四年美国选举周期(总统任期第1-4年分别代表选举后年度(Post-election)、中期年度(Mid-term)、选举前一年度(Pre-election)及选举年(Electionyear))对美股(S&P500)并加入港股(恒指)(图1)进行分析。在最近48年期间内,共和党人和民主党人当选总统的年份均为24年。有趣的是,美股和港股都有部分相似的表现。

美国总统大选将至 机构称港股恒生指数或有望受益  第1张

  就第1-4年的历年平均表现而言,美股和港股均表现出相同的趋势,即第3年表现最佳(两个市场的表现均为,第3年>第1年>第4年>第2年)(图2)。

  同时可见,港股在第4年,即美国的选举年历年平均增幅为14.3%(高于47个完整年度平均增幅的12.5%)。按民主党及共和党总统任期划分的情况下,民主党总统期内美股和港股平均表现较好,均比共和党总统期内高约5个百分点(图3)。

美国总统大选将至 机构称港股恒生指数或有望受益  第2张

美国总统大选将至 机构称港股恒生指数或有望受益  第3张

  值得注意的是,2024年和2025年分别是选举年和选举后年度。将周期和总统的因素都纳入分析,在“美国选举年和民主党在任总统”期间,香港股市历年平均表现为上涨22.7%(图4)。而2024年(选举年和民主党在任总统)的年度,港股年初至今上涨4.4%,市场普遍对港股今年下半年的表现预期渐转向乐观态度。

  对于选举后的年度(第1年),历史数据显示,在民主党人当选总统之下,香港股市(+21%)和美国股市(+18%)的历年平均表现为共和党人当选总统期间逾两倍(图5)。根据《经济学人》目前预测(截至今年7月5日),2025年民主党获选总统的概率为25%(图6)。

美国总统大选将至 机构称港股恒生指数或有望受益  第4张

  对于寻求衡量香港蓝筹股表现以及美国大选期间香港股市可能出现进一步重估的投资者来说,恒指将是港股市场指数理想选择。

  市场预期2024年下半年渐转向乐观态度

  2024年的年度,港股年初至今上涨4.4%,市场普遍对港股2024年下半年的表现预期渐转向乐观态度。对于寻求衡量香港蓝筹股表现以及美国大选期间香港股市可能出现进一步重估的投资者来说,恒指将是港股市场指数理想选择。

美国总统大选将至 机构称港股恒生指数或有望受益  第5张

  恒生指数于1969年11月24日推出,是香港股票市场表现的重要指标。其成份股采用流通市值加权法计算,非外国公司成份股个股权重上限为8%(外国公司成份股权重上限为4%)。成份股数量目标将循序渐进地增至100只,目前为82只。按行业权重划分,恒生指数首三大行业为金融业(33%)、资讯科技业(29%)和非必需性消费(10%)(图7)。首十大成份股的权重合共为55%(图8)。

美国总统大选将至 机构称港股恒生指数或有望受益  第6张